Минпромторг разрабатывает стратегию развития отрасли драгметаллов до 2035 года. Это будет первая комплексная дорожная карта для всей цепочки — от геологоразведки до переработки. Ключевые игроки рынка называют главной проблемой структурные дисбалансы: слабый спрос внутри страны, ограничения на импорт сырья и неполную загрузку аффинажных заводов.
Аналитический центр ТЭК (АЦ ТЭК) при Минэнерго России подготовил обзор рынка драгоценных металлов и предложения по развитию отрасли до 2030 г. Основные выводы и рекомендации были представлены на круглом столе комитета Торгово-промышленной палаты (ТПП) РФ по драгоценным металлам и камням.
Эксперты прогнозируют устойчивый рост спроса на золото и серебро на мировом рынке и формирование их структурного дефицита к 2035 г. При этом, подчеркивают в АЦ ТЭК, ключевым драйвером предложения и балансирующим фактором рынка станет рециклинг – вовлечение во вторичную переработку лома и отходов, содержащих драгметаллы. Конкуренция усилится по всей цепочке – от добычи до переработки.
«Основной вызов – не нехватка сырья, а структурные дисбалансы: недозагрузка мощностей переработки (аффинажа), слабый внутренний спрос и ограниченный доступ к внешним рынкам», – сообщил «Ведомости. Промышленность и инфраструктура» директор по консалтингу в металлургической отрасли Аналитического центра ТЭК Дмитрий Фадеев.
В качестве целевого сценария аналитики предлагают ориентироваться на рост добычи за счет реализации текущего проектного портфеля и повышения эффективности действующих месторождений, а также на увеличение объемов аффинажа – прежде всего через вовлечение вторичного и техногенного сырья.
Дефицит на пороге
Исполнительный директор аффинажного дивизиона ОАО «Красцветмет» Анна Панасюра отметила, что сейчас компании вынуждены переходить с богатого и простого в переработке сырья на вторичные ресурсы, работа с которыми требует новых комплексных технологий, а значит, дополнительных инвестиций. По ее словам, аффинажный сегмент изначально характеризуется высокой долей постоянных затрат и при росте себестоимости, увеличении затрат на электроэнергию и снижении загрузки маржинальность этого бизнеса падает.
Исполнительный директор аффинажного дивизиона ОАО «Красцветмет» Анна Панасюра отметила, что сейчас компании вынуждены переходить с богатого и простого в переработке сырья на вторичные ресурсы, работа с которыми требует новых комплексных технологий, а значит, дополнительных инвестиций. По ее словам, аффинажный сегмент изначально характеризуется высокой долей постоянных затрат и при росте себестоимости, увеличении затрат на электроэнергию и снижении загрузки маржинальность этого бизнеса падает.
Госпожа Панасюра указала, что в России недозагрузка предприятий по переработке драгметаллов, помимо прочего, связана с тем, что они полностью исключены из мировой повестки по импорту сырья, хотя за некоторые виды сырья национальные компании могли бы конкурировать на глобальном рынке. «Импорт сырья для переработки сейчас нам недоступен в связи с особенностями таможенного администрирования, мы ожидаем содействия в этом вопросе со стороны государства», – подчеркнула она.
Также аффинажные компании регулярно сталкиваются с рядом проблем при получении лицензий на экспорт драгоценных металлов, что снижает их конкурентоспособность при получении финансирования.
Кроме того, Анна Панасюра подчеркнула важность обеспечения объемов добычи, позволяющих компаниям сохранить хотя бы текущий уровень загрузки. По ее мнению, текущих инвестиций в геологоразведочные работы недостаточно, и через 20–30 лет сегмент аффинажа может столкнуться с дефицитом минерального сырья. Она также указала на необходимость строительства в России обогатительных комбинатов с учетом активного роста доли упорных руд. Это, считают участники отрасли, должно быть отражено в готовящейся стратегии.
В сфере вторичной переработки ключевой проблемой, по мнению эксперта, является низкая экономическая целесообразность таких проектов. Это связано с необходимостью комплексной переработки и извлечения не только драгоценных, но и других цветных металлов.
Председатель Союза золотопромышленников России Сергей Кашуба признал, что, даже несмотря на текущее стабильное развитие добычи золота и перспективы роста на 1–2% в год в течение ближайших десяти лет, этих объемов будет недостаточно для существенного повышения загрузки аффинажных предприятий. По его мнению, компании должны становиться универсальными организациями, которые осуществляют максимум операций на рынке.
Добыча сырья
По данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), в 2024 г. Россия занимала второе после Китая место в мире по добыче золота (330 т). Согласно данным последнего опубликованного государственного баланса запасов на начало 2025 г. (информация на начало 2026 г. еще формируется), балансовые запасы золота в России составили 17 106 т, следует из ответа Минприроды на запрос «Ведомости. Промышленность и инфраструктура».
«Россия обладает значительным ресурсным потенциалом, поэтому риск физического дефицита металла в стране минимален», – говорит Фадеев. Чтобы рост добычи был устойчивым, необходимо разрабатывать новые крупные проекты, хотя они нередко связаны с ухудшением качества минерально-сырьевой базы – добычей бедных и упорных руд, отмечает эксперт.
На горизонте 2026–2035 гг. с учетом крупных проектов, включая разработку крупнейшего в России месторождения Сухой Лог, средний рост добычи в реалистичном варианте – это 1–2%, рассказал на круглом столе ТПП РФ председатель Союза золотопромышленников России Сергей Кашуба. В лучшем случае это позволит довести загрузку аффинажных предприятий до 42%, добавил он.
Вторичные ресурсы
Наиболее крупный резерв повышения эффективности и загрузки аффинажных мощностей – переработка вторичного сырья, уверен Фадеев. Потенциал рынка отходов электрического и электронного оборудования АЦ ТЭК оценивает примерно в 2 млн т в год. В первую очередь речь идет о сегменте печатных плат, где высокая концентрация содержания драгметаллов. Сегодня до аффинажа доходит около 13% от всего объема.
На печатные платы приходится около 7% электротехнических отходов, как правило, они содержатся в ноутбуках и компьютерах, поясняет Игорь Сидоров, генеральный директор НПО «Аврора». По его словам, 70–80% таких плат оказываются на вторичном рынке после переработки. Сложнее дело обстоит с другой электронной техникой (холодильниками, стиральными машинами и т. д.) – в утилизацию попадает всего около 5% печатных плат из такой техники.
По оценке Анны Панасюры, ежегодно вместе с радиоэлектронными отходами выбрасываются десятки тонн драгоценных металлов, преимущественно серебра. Она полагает, что низкая доля переработки радиоэлектронных отходов объясняется отсутствием системы централизованного сбора, неразвитой нормативно-правовой базой и отсутствием технологий комплексной переработки.
По оценке Анны Панасюры, ежегодно вместе с радиоэлектронными отходами выбрасываются десятки тонн драгоценных металлов, преимущественно серебра. Она полагает, что низкая доля переработки радиоэлектронных отходов объясняется отсутствием системы централизованного сбора, неразвитой нормативно-правовой базой и отсутствием технологий комплексной переработки.
«Основной проблемой является низкая экономическая целесообразность таких проектов. И прежде всего это связано с необходимостью инвестировать в технологии комплексной переработки – в извлечение не только драгоценных металлов, но и в том числе всех цветных металлов: меди, олова, никеля и редкоземельных металлов», – подчеркивает Панасюра.
Импорт лома
Одним из условий для увеличения загрузки аффинажных предприятий мог бы стать импорт сырья, содержащего драгоценные металлы, причем как в режиме просто импорта, так и временного ввоза для переработки на таможенной территории, полагает исполнительный директор ассоциации «Объединение аффинажных заводов» Никита Печников.
Сегодня аффинажные предприятия в России полностью исключены из мировой повестки по импорту сырья, констатирует Панасюра. Ежегодный объем аффинажа золота в мире составляет порядка 5 000 т, в России – 390 т при имеющихся мощностях в 1 550 т. Отечественные заводы могли бы конкурировать за некоторые виды импортного сырья, так как имеют технологии и компетенции для его переработки, но мешают барьеры регуляторного и контрольного характера, связанные с таможенным администрированием, отмечает она.
Аналитический центр ТЭК рекомендовал в числе первоочередных мер повышения эффективности отрасли создать прозрачный правовой механизм ввоза импортного сырья.
Маржинальность отрасли
Аффинажный сегмент характеризуется высокой долей постоянных затрат: при росте себестоимости и снижении загрузки маржинальность бизнеса падает, говорит Панасюра. При большой конкуренции маржинальность падает еще больше, подчеркивает эксперт.
Рост конкуренции за минеральное сырье в отсутствие значительного увеличения вторичного ресурса переработок может привести к дальнейшему сокращению маржинальности отрасли, отмечает Фадеев.
В то же время внутренний рынок РФ не нуждается в таком количестве драгоценных металлов, какое в стране добывается и производится, отмечает Печников. Частично нивелировать проблему маржинальности в отрасли может участие в экспортном сегменте и упрощенный режим экспорта для аффинажа.
Эксперты также не исключают, что в будущем число игроков в отрасли может сократиться: в прошлом году Минфин России ужесточил требования к лицензированию аффинажа – теперь лицензию может получить только то предприятие, которое за три года перерабатывает не менее 50 т сырья и изготавливает из него не менее 9 т золота или не менее 20 т суммарного объема платины и металлов платиновой группы.
Новый игрок
Несмотря на критическую недозагрузку действующих мощностей, в прошлом году о намерении построить первый аффинажный завод (мощность оценивается в 50 тонн в год по золоту и в 100 тонн в год по серебру) на территории Дальнего Востока заявили в правительстве Хабаровского края, оценив объем инвестиций в проект в 5–20 млрд руб. По данным Минприроды России, на ДФО приходится 47,6% запасов золота страны, а перспективы дальнейшего прироста запасов в регионе очень высоки.
Участники рынка и эксперты сомневаются в необходимости такого шага. Так, Игорь Сидоров из НПО «Аврора» подчеркнул, что «при серьезной недозагруженности существующих мощностей вызывает вопросы строительство еще одного аффинажного предприятия». По его мнению, логистический аргумент «не совсем уместен» с учетом плотности золота и его относительно небольших физических объемов.
Дмитрий Фадеев также отмечает, что ввод новых аффинажных мощностей не является приоритетом для отрасли. С учетом текущего профицита рациональный подход заключается не в строительстве новых заводов, а в загрузке существующих, говорит он. По мнению эксперта, создание новых мощностей может иметь смысл только для нишевых проектов или в рамках кластеров по производству высокотехнологичной продукции, например, под отдельные технологические переделы, спецхимию, катализаторы или переработку специфического сырья.
текст: Екатерина Каткова, Ольга Матвеева, Сергей Петров, фото: iStock, krastsvetmet.ru