Спрос на медь в мире вырос благодаря её роли в энергетическом переходе и использованию в центрах обработки данных. Инфраструктура возобновляемой энергетики, такая как солнечные панели и ветряные турбины, требует значительного количества меди, а электрификация увеличивает потребность в проводке, двигателях и трансформаторах, что повышает спрос на медь для электромобилей и модернизации сетей.
В то же время быстрое расширение крупных центров обработки данных, поддерживающих искусственный интеллект и облачные сервисы, привело к росту спроса на дополнительную инфраструктуру распределения электроэнергии, кабельную систему и систему охлаждения. В совокупности эти тенденции привели к устойчивому и долгосрочному спросу как на новую, так и на переработанную медь.
Согласно отчету «Глобальная добыча меди до 2030 года» ведущей аналитической компании GlobalData мировой спрос на медь за последние два десятилетия вырос среднегодовым темпом роста (CAGR) на 2,7% – с 16,7 млн тонн в 2004 году до 28,5 млн тонн в 2024 году. В перспективе ожидается, что мировой спрос на медь будет расти среднегодовым темпом роста на 3,8% и достигнет 35,1 млн тонн к 2030 году, поскольку урбанизация, расширение инфраструктуры и индустриализация дополняют энергетический переход. Прогнозируется, что мировая добыча меди вырастет на 2,1% к концу 2025 года до 23,4 млн тонн по сравнению с 22,9 млн тонн в 2024 году.
Аварии на медных рудниках в мире
Аварии и перебои в этом году выявили хрупкость цепочки поставок меди. Среди наиболее заметных событий:
- Затопление на руднике Камоа-Какула компании Ivanhoe Mines в Демократической Республике Конго (ДРК) и обрушение туннеля на руднике Эль-Теньенте компании Codelco в Чили после землетрясения, в результате которого в августе погибло шесть человек и объемы производства сократились на 25%.
- Авария на руднике Грасберг компании Freeport-McMoRan в Индонезии, на долю которого в 2024 году пришлось 4% мирового производства (815 000 тонн). 8 сентября этого года грязевой поток массой 800 000 тонн заблокировал подъездные пути, в результате чего погибли два рабочих. Добыча была остановлена, и ожидается, что производство вернется к прежнему уровню не ранее 2027 года.
- Компания Teck, находящаяся в процессе слияния с Anglo-American, также сообщила о сокращении производства. Ожидается, что ее предприятие Quebrada Blanca в Чили произведет в этом году 170 000–230 000 тонн, что ниже показателя 230 000 тонн в 2024 году, с пониженными прогнозами до 2028 года.
Не смотря на некоторый рост добычи меди в Замбии, Чили, Монголии, Демократической Республике Конго и Перу, ООН предупредила, что дефицит меди может замедлить энергетический переход и технологический прогресс. По оценкам Управления ООН по торговле и развитию, для удовлетворения возросшего спроса потребуются инвестиции в размере 250 млрд долларов и не менее 80 новых горнодобывающих проектов.
Рост цен на медь неизбежен?
Если новые проекты не будут реализованы, отрасль понесет долгосрочные последствия. Это во многом обусловлено длительным процессом разведки полезных ископаемых и ввода рудника в эксплуатацию. Это становится всё сложнее из-за снижения качества руды и увеличения сроков разработки рудника. Последствия могут включать в себя усиление волатильности цен на медь и рост цен, что, в свою очередь, повлияет на стоимость перехода на альтернативные источники энергии и строительства центров обработки данных. Производство и внедрение соответствующих технологий могут быть отложены.
Для горнодобывающих компаний более высокие цены могут сделать ранее малорентабельные проекты достаточно прибыльными, чтобы стать экономически жизнеспособными. Компании уже диверсифицируют свои портфели, чтобы воспользоваться возможностями, связанными с медью, и, вероятно, другие последуют их примеру.
Рынок меди приближается к опасной точке невозврата: устойчивый структурный спрос со стороны электрификации, возобновляемых источников энергии и расширения центров обработки данных сталкивается с предложением, ослабленным авариями, сокращением производства, снижением содержания руды и длительными сроками реализации новых проектов.
Без существенных инвестиций и новых проектов рынки столкнутся с длительной напряженностью, большей волатильностью цен и ростом стоимости электромобилей, модернизации сетей и цифровой инфраструктуры.
Текст: GlobalData
Фото: Jose Luis Stephens/Shutterstock